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去全球化 新時代來臨
身兼香港交易所首席中國經濟學傢、中國銀行協會首席經濟學傢巴曙松是在22日由富蘭德林證券主辦的「經濟前瞻．大師講座」，作以上表示。
對於人民幣匯率走勢，巴曙松指出，人民幣匯率的浮動管理機制，主要是參考美元與一籃子貨幣這兩大指標。今年以來有個特點：當美元貶值時，人民幣跟貶；當美元升值，人民幣就不釘住美元，而跟著一籃子一起貶，即那一方貶值，他就跟著往下貶，這叫「非對稱貶值」。
美升息 人民幣衝擊低
其中含意就是，如美國Fed決定升息，對人民幣的衝擊會比去年小很多，巴曙松說，因為今年人行已利用這段時間引導貶值，留出一定政策餘地與升值空間。
面對大陸第二季經濟成長率為6.7％，巴曙松認為，目前大陸經濟還處於2010第一季高點回落探底的過程，今年經濟是軟著陸還是硬著陸，取決於消化過剩產能的進展。
消化產能過剩 可電動升降床預期
當一個行業所有企業都虧損，說明行業的產能過剩非常嚴重；所以即便GDP增長速度觸底，但若企業營利沒有觸底，這經濟觸底是沒有意義的。巴曙松也提醒，過剩產能消化不容易，第一季鋼鐵價格回升，企業營利改善，很多關掉的產能又重新開業，就是一例。
巴曙松樂觀預期，消化產能過剩在今年一定有所突破，一個重要原因是，貸款利率逐步下降，企業整體融資成本下降，但這些過剩產能行業財務成本大幅上升，倒逼他們主動進行產能併購整合。當然，產能去化過程中，部分債券與信用違約會爆發、失業率小幅提高等，都是必須付出的代價。
(中國時報)
關鍵字：英國、脫歐、英國脫歐、人民幣
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